WEEKLY | PETRÓLEO: FORA DO DISCURSO MONETÁRIO
Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos, nesta edição:
Relatórios de inflação
Índices de taxas de emprego
A posição do petróleo no cenário monetário
Considerando a tendência de queda na evolução da taxa de política monetária projetada pelo Federal Reserve (Fed) desde o final do ano passado, os principais índices de ações dos EUA encerraram o primeiro trimestre do ano em alta saudável. O índice Dow teve um retorno de +5,6%, o S&P 500 subiu +10,2% e o Nasdaq subiu +9,1%. No entanto, a taxa soberana de 10 anos subiu para fechar o trimestre em 4,21%, acrescentando 32 pontos-base, enquanto os preços do petróleo subiram para US$ 83 o barril, registrando um ganho de 16,6% no acumulado do ano e de 9,9% em 12 meses. Por enquanto, a inflação dos alimentos, devido ao declínio de 12 meses nos preços do milho e do trigo, conseguiu compensar o preço das commodities de energia, entretanto, a inflação PCE do mês passado subiu para 2,5% (de 2,4%), enquanto o núcleo do mês anterior subiu para 2,5%. A inflação medida pelo índice de preços ao consumidor (PCE) do mês passado subiu para 2,5% (de 2,4%), enquanto o núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, diminuiu marginalmente para 2,8% (de 2,9%), números que podem registrar mais pressão de alta se o preço do petróleo continuar a não cair abaixo de US$ 80 por barril no período do verão. O que devemos mencionar é que a alta das ações foi acompanhada por uma base mais ampla de setores, deixando para trás dois de seus principais expoentes, a Apple e a Tesla, que ficaram para trás de seus pares de tecnologia por estarem um passo atrás da onda liderada pela inteligência artificial.
Nesta semana, o foco estará nos dados de emprego de março, a serem divulgados na sexta-feira, onde se estima que a economia tenha criado 200 mil novos empregos, a taxa de desemprego permaneça em 3,9% e a inflação salarial diminua para 4,1% (de 4,3%). Evidentemente, esse último número precisa diminuir para que a inflação geral se mova na direção da meta de inflação de 2% do Fed, portanto os agentes de investimento continuarão a se concentrar nele. Por sua vez, os dados de atividade do ISM e do PMI serão divulgados e aguardaremos o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira, 3 de abril, sobre a evolução econômica do país, que será discutido em mais detalhes abaixo. No lado corporativo, a Blackberry, a Conagra e a Levi's, entre outras, apresentarão relatórios em que, por enquanto, de acordo com a Factset, as vendas das empresas do S&P 500 teriam aumentado 3,5% durante o primeiro trimestre do ano, enquanto os lucros teriam aumentado 3,6% em comparação com o primeiro trimestre de 2023.
A temporada oficial de lucros trimestrais das empresas do S&P 500 terá início na sexta-feira, 12 de abril, com a divulgação dos resultados trimestrais das maiores instituições financeiras do país. Enquanto isso, nesta quarta-feira, será determinado se o investidor Nelson Peltz conseguirá fazer com que a diretoria da Disney aceite aderir a uma série de mudanças exigidas pelo ativista em um esforço para aumentar o valor patrimonial da empresa, depois que a empresa chegou a um acordo com o Estado da Flórida na semana passada, após dois anos de litígio, permitindo que ela projete seus planos de expansão naquela região.
Enquanto isso, na arena política, o ex-presidente Trump conseguiu aumentar sua riqueza em aproximadamente US$ 4 bilhões depois que sua plataforma Truth Social se tornou pública, dando-lhe graus de liberdade para enfrentar alguns dos custos de litígio que estão por vir. Enquanto isso, o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, foi condenado a 25 anos de prisão por fraude usando criptoativos.
Na última sexta-feira, após a divulgação dos dados de inflação PCE dos EUA, a leitura preferida do Fed, seu presidente, Jerome Powell, fez uma breve intervenção verbal, argumentando que a leitura da inflação geral estava "mais alinhada com o que queremos ver", mas que "ela virá por um caminho às vezes acidentado até 2%". Ao mesmo tempo, considerando que o mercado de trabalho ainda é robusto, ele observou que:
Isso significa que não precisamos nos apressar para cortar [a taxa de política monetária].
Entretanto, há várias semanas, o que está sendo deixado de fora de seu discurso é o impacto que a inflação de energia pode ter sobre o valor geral da inflação, que, se continuar a subir, será refletido no meio do ano. Bastará outro conflito geopolítico no Oriente Médio ou uma interrupção na distribuição de petróleo para que o preço continue sua tendência de alta e, assim, mude a direção da inflação geral. Pode ser transitório, entretanto, já tivemos um trimestre em que o preço do petróleo, medido pelo WTI, está subindo e isso pode ser mais permanente do que transitório, como foi o caso em 2022. Essa ainda pode ser a razão pela qual a taxa soberana de um ano ainda está acima de 5%, desalinhada com as estimativas projetadas pelo Fed. Portanto, os participantes do mercado ficarão muito atentos ao que Powell dirá na próxima quarta-feira sobre as perspectivas econômicas do país para o restante deste ano.
Quanto à evolução do mercado de ações, de acordo com algumas estatísticas, ele poderia estar entrando em um mercado de sobrecompra, com a relação preço-lucro do S&P 500 atingindo 20,9 vezes, de acordo com a Factset, excedendo a média de cinco anos de 19,1 vezes e 17,7 vezes nos últimos 10 anos. Entretanto, alguns estimam que será necessária uma reação de preço mais pronunciada da Apple, cujo preço até agora em 2024 caiu -10,9%, antes que os fundamentos do mercado sejam reavaliados.
Em conclusão, o mercado continuará a dançar em torno dos comentários do Fed, com os preços do petróleo aparentemente sendo deixados de fora do discurso monetário, apesar da recuperação observada nos meses anteriores.
ESTA SEMANA
Segunda-feira (01 de abril)
Relatórios trimestrais
Mach Natural Resources LP
NANO-X IMAGING LTD
Daseke, Inc.
Microvast Holdings, Inc.
Inspired Entertainment, Inc.
Relatórios econômicos
Relatório do Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor de manufatura
Discurso da governadora do Fed, Lisa Cook
Terça-feira (02 de abril)
Relatórios trimestrais
Cal-Maine Foods, Inc.
Neurogene Inc.
Biomea Fusion, Inc.
Clover Leaf Capital Corp.
Allego N.V.
Relatórios econômicos
Relatório de vagas de emprego JOLTs
Quarta-feira (03 de abril)
Relatórios trimestrais
Cerevel Therapeutics Holdings, Inc.
Simulations Plus, Inc.
Skeena Resources Limited
Atossa Therapeutics, Inc.
Richardson Electronics, Ltd.
Relatórios econômicos
Relatório PMI do Índice de Gerentes de Compras do Setor de Serviços
Discurso do presidente do Fed, Jerome Powell
Quinta-feira (04 de abril)
Relatórios trimestrais
Lamb Weston Holdings, Inc.
The Simply Good Foods Company
Lindsay Corporation
SunCar Technology Group Inc.
Lifezone Metals Limited
Relatórios econômicos
Relatório da balança comercial
Relatório sobre importações
Relatório sobre exportações
Sexta-feira (05 de abril)
Relatórios trimestrais
NextDecade Corporation
Byrna Technologies, Inc.
Envoy Medical, Inc
Elicio Therapeutics, Inc.
Fury Gold Mines Limited
Reportes económicos
Relatório de folhas de pagamento não agrícolas
Relatório da taxa de desemprego
Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.
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