WEEKLY | REBOTE TÉCNICO

Tu resumen semanal con las noticias más importantes para tus inversiones.
Alvaro Pereyra - CEO de Northbound
Weekly

Tu resumen semanal con las noticias más importantes para tus inversiones.

Tras que la primera quincena de abril los principales índices accionarios se desajustaron bajo el entendimiento de que la Reserva Federal (FED) tendría que enfrentarse a mayores presiones inflacionarias entrando al segundo trimestre del año; la semana anterior los agentes de mercado aprovecharon el descuento bursátil para recargar sus portafolios de inversión con renta variable registrando así un rebote técnico, con el Dow rentando +0.7%, el S&P 500 trepando +2.7% y el Nasdaq +4.2%. Por ahora el retorno acumulado en lo que va del año de los tres índices es de +1.5%, +6.9% y +6.1%, respectivamente en un entorno donde la tasa soberana a 10-años se ha encumbrado a 4.67% (+79 puntos base en el 2024). Entre medio, los resultados de las empresas del S&P 500 siguen registrando ventas y utilidades mejores a las esperadas con empresas como Alphabet (Google) anunciando la primera entrega de dividendos en su historia acompañado de un programa de recompra de acciones propias por US$70 mil millones. A su vez, durante el fin de semana la automotora Tesla anunció que había llegado a un acuerdo con la empresa china Baidu para expandir el servicio de manejo autónomo en China, dándole un impulso al precio de su acción en el premarket tras que la empresa de Elon Musk anunciase que estará produciendo automóviles más económicos en los años entrantes. 

Esta semana el foco estará puesto en los siguientes tres eventos: 

  1.  La FED estará dictaminando política monetaria el miércoles con una posterior intervención verbal de su presidente, Jerome Powell, donde el temario será la inflación que hoy tiene tres fuentes: a) Salarial; b) Energética y esta semana se suma la c) Alimenticia – tema que abordaremos en mayor detalle a continuación. 

  2.  Los datos de empleo del mes de abril se conocerán el viernes donde se estima que la economía habría generado 225 mil nuevos empleos con la tasa de desempleo en 3.8% y la inflación salarial rondando 4.1%.

  3. Los resultados trimestrales de empresas que incluyen a AMD, Amazon, Apple, Coca Cola, Expedia, Mastercard, McDonald’s, Paypal y Starbucks entre muchas otras que nos darán un pincelazo de la demanda interna y global en un entorno donde el dólar se apreció considerablemente en semana recientes, teniendo un impacto directo sobre sus ventas. 

Partamos por los datos de inflación publicados la semana anterior con el dato general PCE en 2.7% (desde 2.5%) cifrando por encima de las expectativas de mercado mientras que la lectura subyacente, aquella que excluye los precios de los alimentos y energía, en 2.8% sin cambio alguno y también por encima de las expectativas de mercado. Es en este entorno que la FED no podrá bajar la tasa de interés en por lo menos las siguientes dos reuniones de política monetaria ya que la inflación salarial sigue por encima de 4%, el precio promedio de la gasolina va en aumento por varias semanas consecutivas alcanzando US$3.79 el galón y el precio del trigo trepó +10% la semana anterior dejándolo casi al mismo nivel de hace 12-meses. Por ende, la FED ahora tiene tres problemas inflacionarios que se le han formado y algunos de ellos están fuera de su control. Entre medio de aquello la economía se viene expandiendo por encima de 4% según estimaciones de la FED de Atlanta a través de su modelo GDPNow producto de una demanda interna robusta que sigue utilizando sus ahorros para seguir consumiendo sin que las altas tasas de interés hayan tenido el impacto deseado.

Fue en este entorno que el CEO de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, en un entrevista exclusiva con el matutino The Wall Street Journal argumentó que él no es un fiel creyente de que la economía tendrá un aterrizaje suave ya que el reducir la liquidez tajantemente por parte del instituto emisor junto con el creciente riesgo geopolítico podrán generar turbulencias inesperadas en un entorno donde el gobierno estadounidense sigue aprobando paquetes fiscales en pos de financiar los conflictos que tiene Ucrania con Rusia e Israel con Hamas en un año electoral presidencial. Lo que aún parecería optimista en el frente inflacionario es que las estimaciones de mercado apuntan a una potencial baja de tasa en la reunión de política monetaria de finales de julio, sin embargo, ello es poco probable si es que el precio de la gasolina y el trigo no se dan un respiro (bastante grande) en las semanas siguientes. Es de esperar que Powell tendrá que anclar las expectativas de inflación este siguiente 1 de mayo cambiando el discurso que venía adoptando hasta hace sólo un par de semanas ya que de seguir trepando el precio de la gasolina en Estados Unidos los grados de libertad con los que venía operando la FED puede que cambien, y como mencionó Dimon podría haber una remota posibilidad de que el instituto emisor tenga que inclusive evaluar subir la tasa eventualmente.  

En el frente corporativo, la reacción del mercado entre las empresas Alphabet y Meta fueron dispares ya que la primera anunció la entrega de dividendos y una recompra de acciones propias masiva del orden de US$70 mil millones, con ello adoptando medidas similares a las de Apple hace más de una década (en el año 2012). Ello en un entorno donde los anuncios por parte de Alphabet y Microsoft para ampliar sus programas de inteligencia artificial fueron bien recibidos mientras que el programa de US$10 mil millones anunciado por Meta tuvo una reacción opuesta haciendo que el precio de su acción se desajustase de sobre manera. Esta semana será el turno de Amazon y Apple quedando luego todos a la espera de Nvidia cuyo precio de su acción repuntó en la semana +15%. 

En conclusión, puede que el rebote técnico bursátil tenga sustento, no obstante, las posibles presiones inflacionarias con tres claras fuentes marcarán el discurso del presidente de la FED para quedar todos expectantes a los anuncios que gestionará el legendario Warren Buffett el siguiente sábado en que se llevará cabo la convención anual de Berkshire Hathaway en Omaha Nebraska, esta vez con un gran ausente, su socio Charlie Munger.  

ESTA SEMANA 

Lunes (29 de abril)

Reportes Trimestrales

  • Domino's Pizza Inc

  • Everest Group, Ltd.

  • Logitech International S.A.

  • Yum China Holdings, Inc.

  • Paramount Global

Reportes económicos

  • Reporte del Índice de Manufactura, FED Dallas

Martes (30 de abril)

Reportes Trimestrales

  • Amazon.com, Inc.

  • Eli Lilly and Company

  • Coca-Cola Company (The)

  • Advanced Micro Devices, Inc.

  • McDonald's Corporation

  • Starbucks Corporation

Reportes económicos

  • Reporte del cambio trimestral de Costos al Empleo - Beneficios

  • Reporte del cambio trimestral de Costos al Empleo - Sueldos

  • Reporte del cambio trimestral del Índice de Costos al empleo

Miércoles (01 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Mastercard Incorporated

  • QUALCOMM Incorporated

  • CVS Health Corporation

  • Automatic Data Processing, Inc.

  • Pfizer, Inc.

Reportes económicos

  • Reporte del Índice de Gerentes de Compra Manufacturero,  ISM

  • Reporte de Ofertas de Empleo de JOLTs

  • Decisión de la política monetaria, FED

  • Rueda de prensa la nueva política monetaria, FED

Jueves (02 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Apple Inc.

  • Novo Nordisk A/S

  • Shell PLC

  • Linde plc

  • ConocoPhillips

  • Amgen Inc.

Reportes económicos

  • Reporte de la balanza comercial

  • Reporte de Importaciones

  • Reporte de exportaciones

Viernes (03 de mayo)

Reportes Trimestrales

  • Berkshire Hathaway Inc.

  • Hershey Company (The)

  • TC Energy Corporation

  • Magna International, Inc.

  • XPO, Inc.

Reportes económicos

  • Reporte de sueldos de empleos no agrícolas

  • Reporte de la tasa de desempleo

  • Reporte del Índice de Gerentes de Compra de Servicios,  ISM

Ahora tienes más información sobre tus inversiones. Nos vemos la semana que viene con más novedades.

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V.02 11/17/2023